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公募、私募、券商21年市场观点汇总

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滚雪球 发表于 2021-2-19 16:53:26 来自手机 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
公募,私募,券商2021牛年观点集合


wsb财经
3小时前 · 资本管理公司证券经纪人
公募基金观点汇总

头部权益公募基金公司的一致性观点大致可以总结为:市场系统性风险不大,整体延续慢牛,2021均衡配置价值与成长。具体各公司观点如下:

交银施罗德:权益市场风格由顺周期回摆至逆周期,下半年关注大金融。(1)2021年权益市场或将先整固、再向好。(2)风格由顺周期回摆至逆周期,下半年关注大金融。(3)2021加速构建“双循环”高质量发展格局。内需的稳定依赖于产业结构调整,以农业、食品和医药为代表的居民必需消费,以军工和机械为代表的科技自主可控,以非银金融为代表的创新融资机制将成为支撑经济结构向内需主导稳定转向的新三驾马车,成为2021年值得关注的重要赛道。

中欧基金:权益类资产均衡配置,避免单一风格/行业敞口过度暴露。(1)全球经济将进入上行周期,中国政策的“稳杠杆”和“防风险”重要性上升。(2)权益类资产均衡配置,避免单一风格/行业敞口过度暴露;同时注重估值,若面对较紧缩的信用环境,低估值高股息或为较好的防御策略。(3)在固收类资产上,在曲线偏平坦的背景下,重点关注2-2.5年期高等级信用债;严格控制信用风险,力争保障投顾组合安全性和流动性。

华安基金:高质量发展仍是主线,建议2021均衡配置价值与成长。(1)降低2021年A股收益率预期。(2)高质量发展仍是主线。2021是“十四五规划”开局之年,经济动能温和见顶,货币财政边际调整,在“双循环”格局下,通过强大国内市场与坚持对外开放引导科技创新,不断提升中国产业竞争力。(3)建议2021均衡配置价值与成长,关注三大主线:一是走向全球的中国制造。二是新经济赛道。三是经济复苏带动价值板块阶段性回暖(金融、原材料)。

汇丰晋信基金:流动性边际收紧,市场区间震荡为主。(1)随着经济修复深化,2021企业盈利有望迎来强有力回升。(2)伴随货币政策和流动性边际收紧,市场区间震荡为主。(3)结构性行情不乏机会,紧握盈利主线是关键。如顺周期板块,包括受益全球经济复苏的有色、石油产业链、金融等;可选消费板块,包括家电、家居和汽车等;盈利增速可以消化估值的高景气度板块,包括电子、军工、新能源等。

前海开源基金:A股进入“黄金十年”第三年,延续慢牛长牛行情。(1)货币政策不会过度收紧,财政政策会更加积极。(2)A股进入“黄金十年”第三年,延续慢牛长牛行情,预计沪指上涨10%-20%左右。(3)各路长线资金继续加仓A股,权益类基金销售继续火爆,外资全年流入3000亿左右。(4)市场分化特征更加明显,继续看好消费、券商和科技三大方向的白龙马股,绩差股和题材股继续被边缘化。(5)价值投资逐渐深入人心,成为最主流的投资理念。(6)美联储放水力度减小,美股冲高回落,高位震荡。

银华基金:整体指数下行空间不大,2021Q1仍会暴露经济增长因子。(1)2021信贷环境收紧,经济复苏向上,全年名义GDP增速在10.5%。(2)2021从估值驱动转换为业绩兑现,整体指数下行空间不大。(3)2020医药和食品等行业业绩占全A比重快速上升,后续占比会回落到均值水平。(4)2021Q1仍会暴露经济增长因子,行业配置关注保险、化工、油服、工程机械、自动化、汽车零部件等;成长行业关注光伏、新能车、军工及面板;其余关注白酒。

私募基金观点汇总

清和泉资本2021年度策略:金融收缩格局下的景气长赛道

“历史不会重演细节,但过程却会重复相似”。2020年像是浓缩版的金融危机,新冠疫情和经济封锁导致了快速的衰退,而宽松政策和经济重启紧接着又促使了迅速的复苏。反观活跃的资本市场,3月初市场仍被极端恐慌笼罩着,4月初就已经展开了史诗级的反弹。站在当下,虽然随着市场的大幅反弹和疫苗的乐观进展,疫情似乎在渐渐远离我们。但公共卫生危机后,政策的思维范式、经济的发展规律都在继续演化并影响着我们,这值得我们深入思考和跟踪。

攻守兼备,结构牛!重阳投资2021年投资策略来了

展望2021年,我们认为市场仍将延续结构性行情特征,但范围上可能更加聚焦,在策略上要注重攻守兼备。

A股市场的结构性特征可能延续较长时间,是多种因素决定的。经济转型背景下总量波动变小、行业内部整合分化、新经济结构性亮点频现,是结构性行情的宏观背景。中央高度重视资本市场、注册制全面推行抑制市场短期爆炒,是结构性行情的制度和微观基础。历史上看,A股较低的估值分化度与市场顶部同步,较高的估值分化度与市场底部基本对应。目前市场已经连涨两年,但是估值分化度却罕见的处于历史高位,正是反映了注册制背景下市场的进化。同时,过去两年市场主流机构已经获得了较高收益,投资者需要降低对未来1-2年结构性赢家的收益率预期。

丰岭资本2021年展望:从仰望星空到脚踏实地

展望2021年,我们认为经济复苏趋势及通胀风险将是市场的焦点。我们将重点关注经济复苏及通胀带来的机会与风险,以及行业格局变化和个别企业自身能力建设带来的投资机会。

格雷资产总经理张可兴:未来资本市场潜力巨大,长期看大概率是震荡向上的慢牛行情

中国资本市场最好的投资时代已经来临。未来的资本市场就像15年前的北京房价,潜力巨大。长期看大概率是震荡向上的慢牛行情。明年A股和港股都会有不错的市场表现,特别是港股我认为机会更大。

券商观点汇总

从各家头部券商的策略观点看,对后市仍旧保持着相对乐观,但推荐的行业方向不尽相同,其中科技、消费和周期受到的关注度较高。下面梳理和摘录部分券商研究所的观点和建议,供投资者参考。


海通证券:牛市在途

强调春季行情在路上,需要重视宏观经济后周期的金融股和资源股。截至春节前,资源股和银行股表现亮眼,而非银金融涨幅落后,但仍值得关注。站在全年视角看,我们认为当前后周期行业表现占优只是阶段性的行情,属于牛市中的一次轮涨,真正值得把握的还是科技和消费两大牛市主线。行业配置上,建议关注:计算机(云计算、人工智能)、传媒(游戏等)、新能源车产业链(汽车智能化)、乳制品、餐饮等大众消费。



国泰君安:牛年看中盘蓝筹

无风险利率是下一阶段抱团行情阶段性扰动的核心驱动,需要紧盯一季末货币政策的拐点节奏。2020年报展现出500~800亿市值中盘股的盈利改善动能更为强劲,叠加短期内市场风险偏好难有较大的边际变化,预计未来市场会逐步聚焦盈利改善快+估值更为合理的方向。行业配置上,建议关注:石化、基化、有色、机械、酒店、家电、家具、科技中的新能源。



中信证券:充裕的市场流动性推动A股慢涨延续

随着市场对宏观流动性的敏感度的降低,叠加国内政策的真空期,经济运行平稳,以及长假期间消费数据的亮点,A股慢涨将延续。行业配置上,建议关注1)极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头;2)坚持配置“五大安全”领域中高性价比品种,例如军工、消费电子、半导体设备、信安、种植链、种子、有色、化工、农业,以及强化对港股的战略增配,包括互联网龙头、电信运营商、教育。



广发证券:布局2021年涨价八大行业

春季躁动时期涨价基本面向股价的映射更为直接,建议未来可以寻找需求主导叠加行业竞争格局占优、短期供需缺口的交集。行业配置上,建议关注1)煤价涨幅超出预期,需求端高增长和保供给的背景将持续推动价格上涨。2)基本金属价格上涨,稀土涨价。3)化工品大幅涨价,库存端和成本端 提供化纤价格上涨支撑。4)木浆价格低位震荡后迎来爆发。5)玻璃玻纤持续涨价。6)面板周期拐点已致,功率器件进入涨价周期。7)黄鸡交易压制因素解除,饲用粮需求趋势上行。8)次高端白酒迎来价位升级,乳制品成本推动价格上涨。



中金公司:积极环境推动A股更激进、周期复苏深化

节前公布的1月信贷数据好于预期,“就地过年”使得东部地区节日消费数据偏强,预计国内经济增长保持较强惯性,市场流动性保持相对宽裕。中期要高度关注中国政策边际变化、防止市场出现波动加大的风险。行业配置上,建议关注消费、新能源及新能源汽车中上游、科技硬件及产业自主相关领域、有色金属、石油石化产业链,以及港股中的新经济板块。

特别声明:以上均来源于公开信息,不作为买卖依据,股市有风险,入市需谨慎
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